Artigo foi escrito pelo forense Master Chief sobre Gestão de Capital e Risco e como ele pode e deve ser aplicado a operações de daytrade, curto prazo em ações e futuros, ou qualquer outro tipo de operação em mercado financeiro, onde se ganhe e perca porcentagens da conta total de investimentos.
É provado que 10% do sucesso de um acúmulo de riqueza ao longo do tempo em operações no mercado financeiro se devem aos melhores momentos de comprar e vender e os outros 90% se deve a uma adequada gestão de capital e risco.
Nos casos abaixo, o primeiro não foi utilizado o gerenciamento de capital e risco, e o segundo caso foi.
Caso A
Girando 100% do capital.
Início: 950 reais
Capital utilizado nos trades: 100%
Dia 1: lucro de 45% : 1377,50
Dia 2: lucro de 45% : 1997,37
Dia 3: lucro de 45% : 2896,19
Dia 4: lucro de 45% : 4199,48
Dia 5: lucro de 45% : 6089,24
Dia 6: prejuizo de 44% : 3409,97
Dia 7: prejuizo de 34% : 2250,58
Dia 8: prejuizo de 35% : 1462,88
Dia 9: prejuizo de 37% : 921,61
Início: 950,00
Fim: 921,61
Prejuizo de: 3%
OBS: O Trader obteve 45% de lucro em 5 vezes consecutivas e, posteriormente teve 4 prejuizos, todos menores do que 45% e ainda assim terminou perdendo.
Caso B
Utilizando gerenciamento de capital básico: (conceito fixed ratio)
início: 950 reais
f = 156,75 reais
Onde f é o capital máximo que será arriscado em cada trade, e varia nesse exemplo em relação a capital total , sendo 16,50% do tamanho total da conta do investidor. Aqui o f adotado no exemplo acima é de 16,50%, ou seja R$156,75)
Dia 1: lucro de 45% - +70,54 - total de 1020,54
(f = 168,38) *aumento de f devido a lucro
Dia 2: lucro de 45% - +75,77 - total de 1096,31
(f = 180,89) *aumento de f devido a lucro
Dia 3: lucro de 45% - +81,40 - total de 1177,71
(f = 194,32) *aumento de f devido a lucro
Dia 4: lucro de 45% - +87,44 - total de 1265,15
(f = 208,75) *aumento de f devido a lucro
Dia 5: lucro de 45% - +93,93 - total de 1359,08
(f = 224,25) *aumento de f devido a lucro
Dia 6: prejuízo de 44% - -98,67 - total de 1260,42
(f = 207,97) **redução de f devido a prejuízo
Dia 7: prejuízo de 34% - -70,70 - total de 1189,71
(f = 196,30) **redução de f devido a prejuízo
Dia 8: prejuízo de 35% - -68,70 - total de 1121,01
(f = 184,96 ) **redução de f devido a prejuízo
Dia 9: prejuízo de 37% - -68,43 - total de 1052,57
(f = 173,67) **redução de f devido a prejuízo
Fim: 1052,57
Lucro de: 10,80%
OBS: O Trader obteve 45% de lucro em 5 vezes consecutivas e, posteriormente teve 4 prejuízos, todos menores do que 45% e devido a gestão de capital otimizada, conseguiu terminar ganhando.
Outros resultados com a variação de f:
| Valor Final | f |
| 921,61 | 100% |
| 957,07 | 1% |
| 984,36 | 5% |
| 996,13 | 90% |
| 1015,99 | 10% |
| 1056,88 | 80% |
| 1069,94 | 20% |
| 1091,72 | 25% |
| 1101,99 | 70% |
| 1109,74 | 30% |
| 1130,15 | 60% |
| 1133,73 | 40% |
| 1137,66 | 55% |
| 1140,48 | 51% |
| 1140,74 | 50% |
Obs: Existem inúmeros modelos matemáticos que servem para quantificar o tamanho da posição ideal a ser utilizada no próximo trade, de acordo com o risco que se quer correr, com o histórico de ganhos/perdas do investidor, presando o crescimento geométrico da conta de investimentos.
Utilizar mais do que o valor ideal significa que cedo ou tarde o investidor irá quebrar. Utilizar menos que valor adequado não trará ganhos a passos geométricos (juros sobre juros).
Sem algum tipo de gerenciamento desse tipo torna impossível o acúmulo de patrimônio em ambientes de risco.
Nesse caso, f = 50% foi o mais lucrativo.
Valores maiores que 50% pra f não trariam maiores benefícios para a conta. Esse quadro também mostra que, arriscar 90% ou mais do capital (alavancagem) traria prejuízos a passos largos, ou então arriscar uma porcentagem muito baixa não traria o resultado esperado, um crescimento geométrico da conta de investimentos.
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